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责任编辑：张岩分析师徐彪过去两周在市场全面调整之后，又有一批股票面临质押爆仓的风险。我们将预警线和平仓线分别设定为150%和130%，选取以质押式回购方式进行交易且目前仍在进行正常交易的公司，观察其股价是否已位于105%*预警线以内或105%*平仓线以内。另外将股权质押成本简单按10%计算，质押率统一设置为40%。（3月12日正式实施的股票质押新规要求质押率不得高于60%，但据我们了解此前券商实际运作中较少有触及这条红线的情况，因此我们暂以40%计算。）
除了获取跨境业务资格，多家券商还通过收购境外机构或其股权布局境外业务。银河证券今年1月18日收购了新加坡证券公司联昌证券50%的股权。中信证券更早在2013年7月就收购了里昂证券的全部股权。2015年9月，海通证券全资收购了葡萄牙圣灵投资银行。2016年，华泰证券收购了美国资产管理公司AssetMark。
受腾讯业绩影响，软件股普遍下挫，金蝶（00268）业绩造好亦被拖累，午收挫7.19%，报8.26元．中软（00354）逆升1.13%，报5.36元．阅文（00772）插3.23%，报50.9元．IGG（00799）微扬1.53%，午收报9.29元．金山软件（03888）抽升2.29%，报13.38元。
根据检查机关出示的证据，蔡波等人在原遵义县副县长主持的调度会上，也敢作假。2016年2月，蔡波、龙东生借助时任南白镇党委书记倪某（另案处理）的帮助，隐瞒真相，将已被明确为抢栽抢种不予赔偿的果林，谎报为脱贫攻坚示范点，骗得副县长同意将该果园征收，得款244万余元。
图8：美联储通胀预期变化 单位：%数据来源：中银国际期货研究部，WIND5、信用违约、黑天鹅风险图9：TED利差 单位：%数据来源：中银国际期货研究部，WIND图10：VIX指数数据来源：中银国际期货研究部，WIND6、相关性分析图11：美元指数
根据公募财报，在股债回暖的市场格局下，半年末机构投资者持有公募基金占比较去年末提升1.2%，连续两个报告期回升。主动权益类基金也明显获得机构青睐，机构投资者占比相比去年底提升2.66%。那么，投资者能从机构动作中获得什么启示呢？机构选基以稳为主 “长跑”斩获超额收益
